POGLEJ
ESOP model ima močno tradicijo v ZDA, kjer je zakonsko podprt vse od leta 1974. ESOP podjetja v ZDA zaposlujejo 14,7 milijonov ljudi, kar predstavlja 10 % delovne sile zasebnega sektorja. ESOP model so leta 2014 po vzoru iz ZDA podpri tudi v Veliki Britaniji, lansko leto pa je bil tam odkup s strani zaposlenih druga najbolj popularna izbira za prenos lastništva. Leta 2024 je ESOP model podprla kanadska vlada, zakonsko podporo pa je v tem letu
sloESOP temelji na desetletjih znanstvenih študij in gospodarske prakse na področju lastništva zaposlenih. Uspešno združuje teorijo z dobro prakso in popravlja nekatere pomanjkljivosti drugih modelov.
Delež oz. delnice podjetja v imenu zaposlenih drži ločena pravna oseba.
Odkup od lastnika ali podjetja (izdaja novih deležev) se odplača postopno, z vsakoletnim prispevkom deleža dobička s strani podjetja.
Zaposleni imajo pravico do kapitalske vrednosti, kar spodbuja zadržanje dobička v podjetju.
Novi zaposleni so postopoma vključeni v lastništvo, kar omogoča nemoteno prilagajanje.
Delavci, ki odidejo, ne morejo zadržati lastništva.
Prost denarni tok odplačuje vrednost, ki jo držijo zaposleni, sistem pa v primeru likvidnostne krize ostane stabilen.
Zaposleni so vključeni v so-odločanje preko predstavnikov, kar pomeni, da ni potrebe po vključitvi celotnega kolektiva na letni skupščini.
V informativnem videoposnetku preverite, kako poteka prenos lastništva na zaposlene.
V informativnem videoposnetku preverite, kako poteka odplačevanje dolga do lastnika (2024).
V informativnem videoposnetku preverite, kako poteka odplačevanje dolga do lastnika (2025).
Najprej se ocenijo vrednosti deležev ali delnic podjetja.* Ko se prodajalec in kupec (ESOP sklad) strinjata glede vrednosti, prodajalec na lastniško zadrugo delavcev (LZD) prenese delnice ali deleže, v zameno pa se podjetje zaveže, da bo z dobički postopoma odplačevalo vrednost deleža. Alternativno je mogoče prodajalca enkratno izplačati z bančnim posojilom, ki ga podjetje financira na enak način.
Ocenjevanje vrednosti delnic oziroma deležev je pomemben del ESOP transakcije. Potrebno je opozoriti, da je vrednotenje za namen notranjega odkupa drugačno kot vrednotenje za prodajo zunanjemu investitorju. Notranji odkup se namreč financira s strani dobičkov podjetja, prav tako ESOP model zahteva vsakoletno vrednotenje.
Zaradi teh razlogov se zavzemamo, da je osnova za oceno vrednosti delnic ali deleža neto vrednost sredstev, torej računovodska vrednost kapitala. Vrednost delnice ali deleža v ESOP odkupu bo pogosto nižja od ponujene vrednosti na trgu. Prodajalci morajo razmisliti o dodatnih motivacijah za ESOP transakcijo:
Podjetje vsako leto na LZD prenese sredstva, ki se uporabijo za poplačilo zunanjega upnika (prodajalec ali banka). Ob izplačilu dolga se lastniške točke v skladu, ki zrcalijo vrednost deleža/delnic, proporcionalno prerazporejajo na individualne kapitalske račune (IKR) članov LZD. Ključ distribucije lastniških točk je določen vnaprej – lahko je egalitaren ali pa vezan na plačna razmerja v podjetju. Ko je dolg do zunanjega upnika v celoti poplačan, so vse lastniške točke razporejene med IKR članov.
Po izplačilu zunanjega upnika podjetje še naprej na LZD letno prenaša sredstva, ki se uporabijo za odkup lastniških točk članov na IKR po metodi FIFO (“first-in, first-out”). LZD od članov odkupi lastniške točke z najstarejšim datumom, izplača člane in točke prerazporedi nazaj med vse aktivne člane, ponovno glede na ključ distribucije. Likvidnost je ključna za ohranjanje sistema solastništva.
Prehod v lastništvo zaposlenih lahko predstavlja velik izziv, za uspešen prenos lastništva pa so pomembni domensko znanje in izkušnje.
Inštitut za ekonomsko demokracijo je združil strokovno znanje s finančno-svetovalnim podjetjem Capital Genetics v skupnem projektu OwnerWise, ki zagotavlja celovite svetovalne storitve za podjetja, ki želijo podporo pri vzpostavitvi solastništva zaposlenih.
Bi radi izvedeli več o tem, kaj je sloESOP, kako deluje in ali je primeren za vaše podjetje? Kontaktirajte nas!